五五策略亚太市场遭遇“黑色星期一”！日韩股市跳水

今日亚太交易时段五五策略，全球市场延续震荡模式，多个亚太主要股指和股指期货发生暂停交易、熔断等情况。亚太主要股指全线大跌。

日韩股市跳水

在日本股市开盘前，新交所日经225指数和东证指数期货就因触及跌停后暂停交易。交易恢复后，日本股市低开后迅速扩大跌幅。仅半小时左右，日经225指数即跌超8%，刷新2023年10月以来新低。

索尼、三菱商事跌超10%，基恩士跌超8%，丰田汽车跌超7%，软银集团股价跌超13%。日本东证金融股指数更跌逾12%，北太平洋银行、山梨中央银行跌超13%，名古屋银行跌超12%。

高盛下调东证指数目标水平，原因是贸易政策的不确定性高于此前预期，而且对经济前景的担忧日益加剧。高盛分析师将东证指数3个月目标降至2500点，12个月预估降至2775点；东证指数3个月目标先前为3000点，12个月预估为3100点。高盛认为近期股市大幅反弹的空间不大；关注全年指引风险。高盛称，波动性“在短期内可能仍然很大”，市场可能会走低；如果美国不陷入衰退，东证指数可能会在中期反弹。

日本首相石破茂表示，将继续要求美国降低针对日本的关税，但可能不会一夜之间就有结果。

10年期日本国债收益率降至1.12%，为1月6日以来最低水平。5年期日本国债收益率跌至0.725%，为12月26日以来最低。三菱日联摩根士丹利证券的策略师Keisuke Tsuruta表示，如果提高关税导致日本经济增长放缓，并迫使日本央行暂停加息，那么10年期日本国债收益率可能会跌破1%。

韩国综合指数也跌近5%，刷新2023年11月以来新低。KOSPI 200指数期货两度交易暂停。8：18左右，KOSPI 200指数期货下跌5%后，韩国证券交易所启动了KOSPI停牌机制，程序化交易暂停5分钟。随后五五策略，8：45左右，韩国Kospi 200指数期货大跌6.8%，程序化交易卖单暂停五分钟。

韩国财长崔相穆在讨论针对美国关税的反制措施和策略时，表示将为急需扶持的行业制定支持措施。

香港恒生指数开盘跌9.28%报20730.05点，恒生科技指数跌11.15%，药明康德、联想集团、中国宏桥、紫金矿业、舜宇光学科技等多股跌近15%，领跌蓝筹，阿里巴巴-W跌超12%，腾讯控股跌逾11%。行业板块全线飘绿。

恒生指数期货日盘开盘即跌超7%，随后跌幅扩大至10%。富时中国A50指数期货、MSCI中国A50互联互通指数期货开盘均跌近5%。

华泰固收报告称，特朗普对等关税细节超市场预期,大类资产出现巨震。如何面对后续市场，关税政策作何演绎，是市场的关注点。对于美国经济而言，超出预期的对等关税意味着更高的滞胀风险、企业盈利压力增大、债务风险增加。对等关税超出预期后，通胀并不源于需求而是冲击，因此更可能向滞涨演化，衰退交易占据上风。

其他亚太主要股指中，富时新加坡海峡指数开盘大跌7.1%。泰国证券交易所、胡志明市证券交易所、印度尼西亚证券交易所今日休市。

澳新银行表示，随着市场波动加剧，亚洲各地央行将保持警惕以帮助支撑本币和本币资产。印尼央行已经在周末表示将干预现货、DNDF和债券市场以稳定印尼盾。

其他资产同样继续震荡

亚太交易时段，美股等其他资产同样继续震荡。亚市盘初，纳斯达克100期货大跌5.5%，标普500期货跌逾4%，道琼斯期货跌近4%。道琼斯市场数据显示，上周最后两个交易日，美国股市蒸发了约6.6万亿美元的市值，这是有史以来最高纪录。

美元对日元失守145，为去年10月以来首次，跌幅1.29%。美元对日元隔夜隐含波动率升至21.145%，刷新2024年11月以来新高。

美债因避险属性继续上涨。美国两年期国债收益率跌至3.4450%，为2022年9月以来的最低水平。美国10年期国债收益率下跌约10个基点，至3.904%。摩根大通策略师巴里（Jay Barry）认为，美国国债价格料将继续上涨，预计美联储将在今后至2026年1月的每次FOMC货币政策会议上都决定降息。

其他大类资产中，WTI原油跌逾3%。现货黄金一度跌逾1%，跌破3000美元/盎司关口，现货白银跌逾2%。市场分析认为，接下来市场仍需重点关注各经济体在贸易谈判中的博弈情况以及关税政策的后续执行力度。从中期影响看，若贸易冲突对抗升级，则可能加剧美国经济滞胀风险并推升央行购金需求，从而利多贵金属价格。反之，若贸易摩擦降温，则可能随着风险偏好回升而引发贵金属价格相应调整。

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